來源: 華圖教育2019-06-24 09:51
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6月23日晚，蘇寧易購發(fā)布公告，公司全資子公司蘇寧國際與家樂福集團簽署協(xié)議，以48億元人民幣的等值歐元收購家樂福中國80%的股份。家樂福中國賣身蘇寧終于落下實錘。
申論熱點獨家模擬預(yù)測題及詳細解析
【模擬預(yù)測題】
【繼華潤收購樂購、阿里入股大潤發(fā)之后，又一家大型商超——家樂福中國宣布“賣身”。請就此事談?wù)勀愕挠^點?】
根據(jù)公告，家樂福中國100%股份的估值為60億元人民幣。蘇寧國際以48億元人民幣等值歐元向轉(zhuǎn)讓方收購家樂福中國80%股份，以現(xiàn)金方式支付。同時，蘇寧易購將對家樂福中國提供股東貸款，用于運營資金方面提供支持。本次交易完成后，蘇寧易購將成為家樂福中國控股股東。
家樂福中國之所以選擇“賣身”，與互聯(lián)網(wǎng)大潮的沖擊密不可分。公告顯示，家樂福中國2018年末歸屬于母公司所有者權(quán)益為-19.27億元，其賬面凈資產(chǎn)為負的主要原因是近年來線下零售業(yè)態(tài)受到互聯(lián)網(wǎng)的沖擊，家樂福中國雖然積極應(yīng)對，但仍產(chǎn)生了階段性的經(jīng)營虧損。
相比之下，家樂福中國此次估值有較大增值。蘇寧易購表示，家樂福中國位居2018年中國快速消費品(超市/便利店)連鎖百強前十，作為行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，其具有較強的供應(yīng)鏈能力，豐富的線下運營經(jīng)驗，較高的品牌知名度等優(yōu)勢，且近兩年網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，虧損收窄。家樂福集團提供數(shù)據(jù)顯示，家樂福中國2018年息稅折舊攤銷前利潤為人民幣5.16億元，蘇寧易購認為其擁有較高的提升空間。
加速大快消品類發(fā)展
家樂福中國于1995正式進入中國市場，在中國市場深耕24年，是最早一批在中國開展業(yè)務(wù)的外資零售企業(yè)之一。截至2019年3月，家樂福中國在中國擁有約3000萬會員，開設(shè)有210家大型綜合超市、24家便利店以及6大倉儲配送中心，店面總建筑面積超過400萬平方米，覆蓋22個省份及51個大中型城市。
將家樂福中國收入囊中，對于蘇寧易購來說是極好的補充。公司表示，此次收購有利于加速公司大快消品類發(fā)展，推動供應(yīng)鏈賦能。同時有利于構(gòu)建蘇寧易購全場景零售業(yè)態(tài)，與線上超市頻道打通，實現(xiàn)O2O數(shù)字化經(jīng)營;探索蘇寧家電家居、蘇寧紅孩子、蘇寧極物、蘇寧金融等業(yè)態(tài)與商超業(yè)態(tài)相融合。
此外，此次收購還有利于豐富會員生態(tài)。家樂福中國擁有會員3000萬，與蘇寧易購現(xiàn)有電器、3C產(chǎn)品的消費特性形成有效互補，有利于公司獲取優(yōu)質(zhì)物業(yè)資源，亦可通過創(chuàng)新資產(chǎn)運營模式，盤活存量資產(chǎn)，實現(xiàn)物業(yè)價值。
家樂福中國2018年度營業(yè)收入占蘇寧易購2018年度經(jīng)審計營業(yè)收入比例約12.23%，本次交易將有利于提升蘇寧易購銷售規(guī)模;從現(xiàn)金流方面來看，家樂福中國運營資金周轉(zhuǎn)較良性，經(jīng)營現(xiàn)金流較為穩(wěn)定，能夠支持現(xiàn)有業(yè)務(wù)的發(fā)展。
