國務院總理李克強近日在天津濱海新區(qū)考察時指出,金融和實體經濟相輔相成,經濟發(fā)展需要金融支撐,經濟平穩(wěn)運行更能創(chuàng)造良好金融市場。金融創(chuàng)新要圍繞實體經濟需求,才能實現雙贏。上海交通大學上海高級金融學院金融EMBA項目主任錢軍教授認為:在加強金融服務實體經濟方面,我們現有的金融體系應該增加、完善對民企,尤其是中小民企的融資功能。
而針對日前審計總署披露的近16萬億地方政府債務,錢軍認為,金融體系能夠發(fā)揮的作用就是構建地方政府債市場,要解決地方債務問題,需要改革地方財政制度。同時他認為中國需要擴大發(fā)行地方債,但也需要地方財政做到公開透明。
記者:經過30多年發(fā)展,中國的經濟增長模式正面臨著轉型升級的壓力,我們的實體經濟需要什么樣的金融服務來助其轉型?
錢軍:首先,我們現有的金融體系應該增加、完善對民企,尤其是中小民企的融資功能。目前我們上市的企業(yè)中有很多國有企業(yè),它們規(guī)模很大但效率不一定高。
另一方面,中國有很多很好的民營企業(yè),對于今后發(fā)展服務行業(yè)來說,民企的作用非常重要。融資難已經成為抑制民企發(fā)展的最重要的瓶頸。所以銀行體系乃至整個金融市場都迫切需要解決民企融資難的現狀。
其次,在發(fā)展金融市場方面,需要進一步發(fā)展股市,讓股市更加健康和完善。同時更重要的是需要大力發(fā)展“債券市場”。
目前我們的債券市場中,國債量已經很大了,但我們的公司債規(guī)模還很小。美國企業(yè)在融資方面,從債券市場通過公司債融資的規(guī)模遠遠大于從股市融資,我們在這方面還存在非常大的空白。
另外,我們的實體經濟發(fā)展,也要求其技術含量越來越高,需要在很多項目上進行創(chuàng)新。雖然我們也大力投資一些高科技項目的基礎研究,但針對此的金融配套服務并不完善。
在美國,有非常完善的風險投資環(huán)境,美國之所以能夠在很多領域進行創(chuàng)新,與他們發(fā)達的金融環(huán)境密不可分。這種環(huán)境能夠為一些處于初期試驗階段的項目進行融資,其技術創(chuàng)新的每一步都與金融行業(yè)所提供的服務緊密相連。
從基礎研究到企業(yè)能夠做出商業(yè)化的產品,這個過程都可以依賴于金融體系為其提供資金。今后我們怎么把基礎研究和金融行業(yè)聯(lián)動起來,是我們金融改革、讓金融服務于實體經濟的重要環(huán)節(jié)。
記者:我們金融領域的改革,往往是自上而下的頂層設計,如果要達到您所說的理想狀態(tài),需要從哪些方面去著手?
錢軍:我們注意到十八屆三中全會決議中有很重要的一句話就是:要“使市場在資源配置中起決定性作用”。實際上在技術創(chuàng)新領域,到最后不一定是由科學家來說什么東西能夠賺錢,也不是政府部門來說什么能夠賺錢,最后都應該由市場來決定。
在成熟的市場上,一個項目可以通過融資發(fā)覺其商業(yè)價值,可以借助風投、投行等金融機構與市場緊密聯(lián)系起來,每一個創(chuàng)新的過程都有相應的金融服務去推動。
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