什么是“熔斷”呢？熔斷機制又是什么？

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3月18日，美股因標(biāo)普500指數(shù)盤中跌超7%，再次觸發(fā)熔斷機制，暫停交易15分鐘，為美股史上第五次熔斷，10天內(nèi)第四次熔斷。此前，3月9日、3月12日、3月16日，美國股市已發(fā)生三次暴跌熔斷，這三天道瓊斯指數(shù)的跌幅分別達到7.8%、10.0%、12.9%，一次比一次跌得狠。

3月23日美股三大股指期貨低開后跌幅擴大，均跌超5%，觸及熔斷限制。截至發(fā)稿，道指期貨跌5.01%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌5%，納指期貨跌4.88%。

連現(xiàn)在89歲的股神巴菲特都覺得2020年很神奇，而網(wǎng)友更是說巴菲特活了89歲經(jīng)歷了五次熔斷，而自己只花了半個月就歷經(jīng)了美股的四次暴跌熔斷。

那么，什么是“三大股指”，什么是“熔斷”呢，就讓我們一起來探究探究吧。

考點1：三大股指

三大股指是指紐約、歐洲等地的三種主要股票指數(shù)。對于全球的股票都有重大的影響。

一、歐洲三大股指

1. 英國富時100，又稱倫敦金融時報100指數(shù)、倫敦金融時報指數(shù)等。自1984年起，特別挑選在倫敦證券交易所交易的100種股票，其成分股涵蓋歐陸9個主要國家，以英國企業(yè)為主，其他國家包括德國、法國、意大利、芬蘭、瑞士、瑞典、荷蘭及西班牙。該指數(shù)是英國經(jīng)濟的晴雨表，也是歐洲最重要的股票指數(shù)之一。

2. 德國法蘭克福指數(shù)，又叫DAX指數(shù)，是德國重要的股票指數(shù)。由德意志交易所集團推出的一個藍籌股指數(shù)。該指數(shù)中包含有30家主要的德國公司。

3. 法國CAC40股價指數(shù)，由40只法國股票構(gòu)成。該指數(shù)從1988年6月5日開始發(fā)布，反映法國證券市場的價格波動。

二、紐約三大股指

1. 道瓊斯指數(shù)

一種算術(shù)平均股價指數(shù)。道瓊斯指數(shù)是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)，它的全稱為股票價格平均指數(shù)。道瓊斯指數(shù)最早是在1884年由道瓊斯公司的創(chuàng)始人查理斯·道開始編制的。它是世界上最有影響、使用最廣的股價指數(shù)。它以在紐約證券交易所掛牌上市的一部分有代表性的公司股票作為編制對象，由四種股價平均指數(shù)構(gòu)成。

2. 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，英文簡寫為S&P 500 Index，是記錄美國500家上市公司的一個股票指數(shù)。這個股票指數(shù)由標(biāo)準(zhǔn)普爾公司創(chuàng)建并維護。

3. 納斯達克指數(shù)

又稱納指、美國科技指數(shù)。納斯達克的特點是收集和發(fā)布場外交易非上市股票的證券商報價。它現(xiàn)已成為全球最大的證券交易市場之一。目前的上市公司有5200多家。納斯達克又是全世界第一個采用電子交易的股市，它在55個國家和地區(qū)設(shè)有26萬多個計算機銷售終端。

納斯達克綜合指數(shù)是反映納斯達克證券市場行情變化的股票價格平均指數(shù)，基本指數(shù)為100。納斯達克的上市公司涵蓋所有新技術(shù)行業(yè)，包括軟件和計算機、電信、生物技術(shù)、零售和批發(fā)貿(mào)易等。主要由美國的數(shù)百家發(fā)展最快的先進技術(shù)、電信和生物公司組成，包括微軟、英特爾、美國在線、雅虎這些家喻戶曉的高科技公司，因而成為美國“新經(jīng)濟”的代名詞。

考點2：熔斷機制

一、什么是熔斷機制

“熔斷機制”又名自動停盤機制，指的是當(dāng)股指波幅達到某一個點時，自動停止交易一段時間，以控制風(fēng)險。因為同“保險絲”在電流過大時自動熔斷起到的保護作用相似而得名。

二、美股熔斷機制

1988年10月19日，美國商品期貨交易委員會與證券交易委員會批準(zhǔn)了紐約股票交易所和芝加哥商業(yè)交易所的熔斷機制。此后，熔斷機制一直持續(xù)至今。

最開始美國熔斷機制的基準(zhǔn)指數(shù)是道瓊斯工業(yè)指數(shù)，后來修改為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。

在美股交易時段，熔斷機制可以分為三級。一級市場熔斷，是指市場下跌達到7%;二級市場熔斷，是指市場下跌達到13%;三級市場熔斷，是指市場下跌達到20%。

如果觸發(fā)一級或者二級市場熔斷，且時間是在：美東時間9：30-15：25(含)之間，全市場所有股票暫停交易15分鐘。美東時間15：25之后，不暫停交易。另外，如果該交易日為半天交易，則時間分界點為12：25。全天任意交易時段，如果觸發(fā)三級市場熔斷，全市場停止交易，直至下個交易日開盤。

三、歷史熔斷

1987年10月19日 (星期一)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)大幅下跌508點(逾20%)。因為沒有熔斷機制的保護，許多人損失慘重，這天被股民稱作：黑色星期一。

1997年10月27日，當(dāng)時道瓊斯工業(yè)指數(shù)暴跌7.18%。這一天，也是熔斷機制在1988年引入之后第一次被觸發(fā)。

試題練習(xí)：

1. 紐約三大股指不包括( )

A. 道瓊斯指數(shù)

B. 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

C. DAX指數(shù)

D. 納斯達克指數(shù)

【答案】C

【解析】紐約三大股指包括道瓊斯指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、納斯達克指數(shù)。恒生指數(shù)是香港股市價格的重要指標(biāo)，指數(shù)由若干只成份股(即藍籌股)市值計算出來的，代表了香港交易所所有上市公司的12個月平均市值涵蓋率的63%。故本題選擇C項。

2. 美國熔斷機制的基準(zhǔn)指數(shù)是( )

A. 道瓊斯指數(shù)

B. 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

C. 恒生指數(shù)

D. 納斯達克指數(shù)

【答案】B

【解析】最開始美國熔斷機制的基準(zhǔn)指數(shù)是道瓊斯工業(yè)指數(shù)，后來修改為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。故本題選擇B項。

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