德勤咨詢2011年發(fā)布的教育培訓(xùn)行業(yè)報(bào)告顯示，到2012年，中國(guó)整個(gè)教育培訓(xùn)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到9600億元，這塊蛋糕已經(jīng)孕育出新東方、安博教育、環(huán)球雅思、學(xué)大教育等多家上市公司，但目前市場(chǎng)還高度分散，也在高速發(fā)展，資本還在持續(xù)投入。

　　在資本界人士看來，在教育培訓(xùn)行業(yè)再誕生幾家上市公司極有可能，而擴(kuò)張將成為每個(gè)行業(yè)企業(yè)自覺或不自覺的行為。但是，企業(yè)不能只是一味地盯在規(guī)模的擴(kuò)張上，而是要考慮進(jìn)行關(guān)聯(lián)多元化或調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)更多形式、更多元化的增長(zhǎng)。

　　當(dāng)擴(kuò)張遇到天花板

　　企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域遇到“天花板”，是一些企業(yè)在經(jīng)過簡(jiǎn)單規(guī)模擴(kuò)張之后尋求多元化擴(kuò)張的主要?jiǎng)右颉?/p>

　　安博、學(xué)大、學(xué)而思等上市企業(yè)目前過得并不輕松，上市之后股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)差人意。不是業(yè)績(jī)不好，而是盤子太小，缺少專業(yè)分析師來關(guān)注他們。在知金教育董事長(zhǎng)、天使投資人謝冰看來，除關(guān)于新東方的分析報(bào)告多一些之外，其他公司的市值不大是對(duì)分析師吸引力不足的一個(gè)重要原因。

　　顯然，繼續(xù)做大盤子是這些企業(yè)的不二選擇。不僅是它們，即使是教育培訓(xùn)行業(yè)的老大新東方也一直在擴(kuò)張著。據(jù)了解，針對(duì)留學(xué)業(yè)務(wù)增速放緩，新東方早幾年已開始在K12(中小學(xué)以及幼兒教育)業(yè)務(wù)領(lǐng)域跑馬圈地，并期望這塊業(yè)務(wù)成為公司新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　從新東方2011財(cái)年(2010年6月1日～2011年5月31日)的營(yíng)收構(gòu)成來看，K12業(yè)務(wù)(優(yōu)能+泡泡)營(yíng)收1.93億美元，占總營(yíng)收的34.5%，合計(jì)已經(jīng)超過留學(xué)考試的1.66億美元營(yíng)收，成為新東方最主要的營(yíng)收來源，而且兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的學(xué)員數(shù)高達(dá)105萬，超過新東方總學(xué)員數(shù)的50%。

　　上市企業(yè)滿足股東對(duì)增長(zhǎng)的需求是教育培訓(xùn)企業(yè)擴(kuò)張的一個(gè)原因，而一些還沒有上市的企業(yè)，尤其是獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的公司也同樣會(huì)有來自資本方的業(yè)績(jī)壓力。只不過，這些VC和PE需要企業(yè)保持良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，直至企業(yè)上市。而還沒有拿到VC或PE資金的企業(yè)，則更需要有動(dòng)力表現(xiàn)得更好，才可能獲得投資或過上“小而美”的日子。

　　信中利國(guó)際控股有限公司董事長(zhǎng)汪潮涌近日在微博上祝賀所投企業(yè)龍文教育近期在外語(yǔ)教育、職業(yè)教育、學(xué)前教育、教師培訓(xùn)、出國(guó)留學(xué)和教材出版領(lǐng)域的成功拓展。此前龍文教育主要做中小學(xué)生的課外輔導(dǎo)。“擴(kuò)張成為這個(gè)行業(yè)企業(yè)自覺或不自覺的一種行為。”一業(yè)內(nèi)人士這樣評(píng)價(jià)目前這種擴(kuò)張現(xiàn)象。華圖教育集團(tuán)董事長(zhǎng)易定宏則認(rèn)為，企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域遇到“天花板”也是一些企業(yè)在經(jīng)過簡(jiǎn)單規(guī)模擴(kuò)張之后尋求多元化擴(kuò)張的原因。

　　國(guó)內(nèi)教育培訓(xùn)市場(chǎng)分散，雖然一些上市企業(yè)在上市前后做過一些并購(gòu)，但這種并購(gòu)方式在國(guó)內(nèi)并不流行。經(jīng)過多次資本洗禮的環(huán)球雅思創(chuàng)始人張永琪告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者：“國(guó)內(nèi)企業(yè)沒有這種心態(tài)，教育培訓(xùn)行業(yè)最重要的資產(chǎn)是人，所以并購(gòu)之后還要能留住人。近期不會(huì)發(fā)生大規(guī)模的并購(gòu)，但是未來終究是要發(fā)生的，這個(gè)行業(yè)容納的上市公司有限，并購(gòu)也是資本的一個(gè)出口。”

　　簡(jiǎn)單通過并購(gòu)迅速做大并非不可行，但欲速則不達(dá)，需要企業(yè)踏實(shí)地走好這步棋。