公共基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn):宏觀經(jīng)濟(jì)之貨幣政策解讀

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宏觀經(jīng)濟(jì)部分內(nèi)容中財(cái)政政策和貨幣政策是難度極大的，而考試也是很容易考到的這部分，很容易混淆做法。那么我們今天就來(lái)講下二大政策之一的貨幣政策。首先來(lái)看下貨幣政策的含義，什么叫貨幣政策呢?央行通過(guò)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量來(lái)維持社會(huì)總供給和總需求平衡的經(jīng)濟(jì)政策。含義有兩個(gè)考點(diǎn)：貨幣政策主體是央行， 也就是中國(guó)人民銀行;其二，央行調(diào)控方式是通過(guò)貨幣供應(yīng)量。

貨幣政策的考察方式大致分兩類，識(shí)記性考察和理解性考察。貨幣政策分兩類：一般性貨幣政策和其他貨幣政策。第一種識(shí)記性考察，直接背即可。比如一般性貨幣政策包括法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，其他政策工具主要指的是基準(zhǔn)利率。

我們重點(diǎn)來(lái)看下理解性考察的內(nèi)容。法定存款準(zhǔn)備金率是指中央銀行規(guī)定的商業(yè)銀行和存款金融機(jī)構(gòu)必須繳存中央銀行的法定準(zhǔn)備金占其存款總額的比率。顧名思義，商業(yè)銀行是以盈利為目的的，那么它吸納存款之后如何盈利呢?很明顯是通過(guò)發(fā)放貸款獲取貸款利息。我們從法定存款準(zhǔn)備金率含義來(lái)看，如果法定存款準(zhǔn)備金率的比例提升的話，說(shuō)明商行繳存到央行的錢較多，相應(yīng)的放出的貸款較少。這么做的目的無(wú)非是想讓市場(chǎng)上的貨幣流通量減少，抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。

再貼現(xiàn)率指的是商業(yè)銀行或?qū)�業(yè)銀行用已同客戶辦理過(guò)貼現(xiàn)的未到期合格商業(yè)票據(jù)向中央銀行再行貼現(xiàn)時(shí)所支付的利率。可以簡(jiǎn)單理解為商行用票據(jù)向央行再換取現(xiàn)金時(shí)，所支付給央行的錢的利率，這就是再貼現(xiàn)率;之所以叫做再貼現(xiàn)率，是因?yàn)槿绻�持票人以沒(méi)有到期的票據(jù)向銀行要求兌現(xiàn)，銀行將利息先行扣除所使用的利率叫做貼現(xiàn)率。那么如果經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，市場(chǎng)上流通的貨幣較多的話，央行就會(huì)盡可能多的從市場(chǎng)上把資金回籠，就會(huì)多收錢少放錢。那么經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，貼現(xiàn)率、再貼現(xiàn)率都會(huì)提高，當(dāng)取錢時(shí)預(yù)付利率即手續(xù)費(fèi)高時(shí)，客戶會(huì)減少取款，這樣央行便可有效調(diào)控貨幣流通量。

公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是指中央銀行通過(guò)買進(jìn)或賣出有價(jià)證券，吞吐基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的活動(dòng)。中央銀行買賣證券的目的不是為了盈利，而是為了調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。其實(shí)有價(jià)證券一般指的是國(guó)債。如果經(jīng)濟(jì)蕭條市場(chǎng)上流通的貨幣較少的情況下，央行會(huì)把國(guó)債從市場(chǎng)上買回來(lái)，把貨幣投放到市場(chǎng)，緩解經(jīng)濟(jì)蕭條的情況。反之亦是如此。

中國(guó)人民銀行對(duì)國(guó)家專業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)規(guī)定的存貸款利率為基準(zhǔn)利率。那么商業(yè)銀行所規(guī)定的存貸款利率都是圍繞基準(zhǔn)利率來(lái)定的，所以一般來(lái)講當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱或經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)央行通過(guò)調(diào)控存款和貸款利率來(lái)引導(dǎo)貨幣的流通。這個(gè)較為簡(jiǎn)單，大家結(jié)合生活中存款貸款的例子理解即可。

那么綜上，當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，央行要盡可能的回籠貨幣，比如法定存款準(zhǔn)備金率會(huì)上調(diào)，再貼現(xiàn)率會(huì)上調(diào)，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作為央行賣出有價(jià)證券回籠貨幣，提高基準(zhǔn)利率�？疾旆绞匠�了識(shí)記性之外，還可能設(shè)定一個(gè)場(chǎng)景，比如經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，貨幣政策如何運(yùn)用。當(dāng)然在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和實(shí)際的運(yùn)用中貨幣政策非常復(fù)雜，我們的考試一般來(lái)講更加側(cè)重于簡(jiǎn)單的理論，大家重點(diǎn)知道經(jīng)濟(jì)過(guò)熱或者經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期貨幣政策如何運(yùn)用即可。

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